Экономисты разъяснили, как ускорение инфляции повлияет на ключевую ставку ЦБ

Инфляция в России с 1 по 12 января 2026 года составила 1,26%, что выше прошлогоднего показателя в 0,54%. Ускорение связано с повышением НДС до 22% и индексацией тарифов. Рынок отреагировал негативно в умеренной степени, отметили эксперты.

Эксперт «Альфа-Капитал» Владимир Брагин подчеркнул, что запас маржинальности компаний оказался незначительным, что стимулирует перенос издержек на потребителей. Полный перенос НДС – разовый скачок, рост инфляции же предполагает непрерывный рост цен.

Повышение налоговой нагрузки может оказаться сдерживающим фактором для спроса в долгосрочной перспективе. ЦБ будет следить за статистикой перед заседанием 13 февраля, но текущий скачок цен вряд ли повлияет на решение по ставке, считает Брагин.

В целом ситуация остается дезинфляционной из-за повышения НДС, крепкого рубля и жесткой политики ЦБ. Прогноз по ключевой ставке – 13% на конец года. Сдерживание роста инфляции зависит от многих инструментов, которыми не пренебрегают власти, пишет SIA.ru.