Продажи гибридных облигаций в мире идут на рекорд

В текущем году корпорации по всему миру активно размещают так называемые гибридные облигации — уникальный тип долговых инструментов, объединяющий характеристики традиционных облигаций и акций. За первый квартал 2026 года объем их продаж в ведущих мировых валютах превысил 65 млрд долларов. По данным агентства Bloomberg, речь идет об абсолютном рекорде для аналогичного периода в начале года.

Ключевым фактором, стимулирующим интерес к этим бумагам, стала низкая стоимость заимствований. Спред между доходностью гибридных и стандартных облигаций в настоящее время находится на исторических минимумах. Компании активно используют это преимущество для укрепления своих балансов и улучшения кредитных рейтингов.

Среди эмитентов, впервые прибегнувших к выпуску таких инструментов, значатся пивоваренная корпорация Carlsberg и производитель продуктов питания General Mills. Повторно воспользовалась этим механизмом телекоммуникационная компания Verizon.

Механизм действия гибридных облигаций устроен таким образом, что рейтинговые агентства учитывают их не как долговое бремя, а как часть акционерного капитала компании. Такой подход позволяет улучшать критически важные финансовые метрики без перегруза баланса компании избыточными обязательствами.

В текущих условиях корпорации спешат разместить подобные бумаги, пока сохраняется благоприятная конъюнктура. Разрыв в доходности с обычными облигациями в данный момент остается минимальным.