«Ъ»: Россияне распробовали ИИС-3

Индивидуальные инвестиционные счета третьего типа (ИИС-3) наконец-то завоевали доверие россиян. После провального 2024 года рынок продемонстрировал впечатляющее оживление, а участники отрасли объясняют, что изменилось.

Как выяснил «КоммерсантЪ», минувший год стал переломным для ИИС-3. Запущенные в 2024 году счета долго не находили отклика у инвесторов - сказались увеличенный срок действия и нормативная неопределенность. Однако в 2025 году динамика кардинально изменилась: россияне по-настоящему распробовали новый инструмент.

Главным драйвером роста стало завершение периода адаптации рынка. Технические и законодательные вопросы были урегулированы, и продукт наконец появился на полках брокеров в понятном для клиентов виде. Сыграло свою роль и изменение налогового ландшафта - введение прогрессивной шкалы НДФЛ подстегнуло интерес к легальным способам оптимизации.

Но ключевым фактором стало стремительное охлаждение депозитного рынка. Ставки по вкладам пошли вниз, и инвесторы начали искать альтернативы, способные предложить не только потенциальную доходность, но и налоговые льготы. ИИС-3 оказался как нельзя кстати. Активы на счетах за год существенно выросли, причем основная заслуга принадлежит не рыночной переоценке, а самому притоку свежих денег от населения. Инвесторы не просто открывали счета, но и активно их пополняли.

Любопытно, что драйвером роста стали в первую очередь новые счета, а не конвертация старых ИИС первого и второго типа. Процесс трансформации пока буксует, и участники рынка призывают сделать его максимально простым и бесшовным для клиента.

Структура вложений тоже претерпела изменения. Инвесторы активно наращивали позиции в облигациях, которые на фоне снижения ключевой ставки выглядели привлекательнее депозитов при сопоставимых рисках. Доля акций, напротив, сократилась, хотя в абсолютном выражении вложения в них продолжали расти - сказалась вера в недооцененность многих российских компаний.

В 2026 году рынок ждет продолжения роста. С одной стороны, ЦБ РФ продолжает цикл снижения ключевой ставки, делая фондовый рынок все более привлекательным на фоне депозитов. С другой - приближается важный рубеж, так как с 2027 года минимальный срок владения ИИС-3 для получения льгот увеличится с пяти до шести лет. Эффект надвигающегося дедлайна может подстегнуть инвесторов открывать счета сейчас, пока условия еще максимально комфортны.

Впрочем, конкуренцию ИИС начинают составлять другие продукты с налоговыми льготами - программы долгосрочных сбережений и длинные договоры страхования жизни. Поэтому участники рынка призывают не останавливаться в развитии и либерализовать требования к инвестсчетам. Например, обсуждается возможность сократить минимальный срок для небольших инвесторов или отменить налог на дивиденды, получаемые в рамках ИИС.